Kameos Fastighetsindikator Q3 2025 - Nya projektstarter ligger stabilt. Renovering och småhus tar fart

Kameos Fastighetsindikator, en undersökning bland små och medelstora fastighetsutvecklare som genomförs av Infotstat för Kameo, visar att avsikten att starta nya projekt de kommande sex månaderna ligger på en stabil nivå bland små och medelstora fastighetsutvecklare i Sverige. Den tydligaste förändringen syns i projektmixen: ombyggnad/renovering och småhus ökar, medan intresset för hyresbostäder avtar.

 - Det stämmer väl överens med andelen av de fastighetsprojekt vi finansierar via plattformen. Vi finansierar allt fler renoveringsprojekt och småhus. Samtidigt ser vi att utlåningsvolymen ligger stabil, säger Sebastian Martens Harung, vd på Kameo.

Stabil igångsättningstakt
Andelen utvecklare som uppger att de planerar start inom de kommande sex månaderna ligger ungefär på samma nivå som tidigare i år. Förändringen på tre procentenheter är inte signifikant. Planerade projekt ligger fortfarande över faktiskt påbörjade, vilket indikerar en fortsatt vilja att starta, men utan att takten i den faktiska igångsättningen accelererar.

Fler pekar på efterfrågan, osäkerhet och byggkostnader som hinder
Det största hindret för små och medelstora fastighetsutvecklare är fortsatt låg efterfrågan och osäkerhet på marknaden, och andelen som anger detta har ökat sedan föregående mätning. Produktions- och materialkostnader nämns också oftare som ett hinder i höstens mätning. Finansieringskostnaderna ligger lägre än i fjol höst, men något högre än vid årsskiftet. Sammantaget tyder resultaten på att efterfråge- och kostnadstrycket återigen väger tyngre för igångsättningen av nya projekt.

Källa: Infostat 2025 / Demoskop 2024  / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Efterfrågan mer avvaktande, men inte svag
Förväntningarna har skiftat mot ”status quo”. Färre tror på en ökning de kommande sex månaderna, fler väntar sig oförändrad aktivitet. Förväntningarna på en nedgång är fortfarande låga. Marknaden varken accelererar eller tvärbromsar.

Källa: Infostat 2025 / Demoskop 2024  / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Vad startas nu? Tydlig förskjutning i projekttyper
Den tydliga rörelsen ligger i sammansättningen av projekt som faktiskt startas. Andelen ombyggnad/renovering och småhus ökar markant jämfört med första kvartalet, medan hyreshus backar.

Källa: Infostat 2025 / Demoskop 2024  / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Bankerna backar, investerare tar över finansieringen av nya fastighetsprojekt
Kameos Fastighetsindikator hösten 2025 visar ett tydligt skifte i hur små och medelstora fastighetsutvecklare finansierar nya projekt. När bankernas andel minskar fyller externa investerare och investeringsplattformar i allt högre grad tomrummet.

Bankfinansiering från både storbanker och lokalbanker används i allt mindre utsträckning i samtliga projektfaser: tidigare, pågående och nya fastighetsprojekt. I nya projekt minskar bankernas andel dessutom ytterligare.

- Vi ser tydligt en förskjutning från bankfinansiering till andra kapitalkällor och konkurrerar i allt större utsträckning direkt med bankerna om finansieringen av nya fastighetsprojekt. många väljer vår investeringsplattform för mer flexibla villkor, snabbare start och möjlighet att driva fler parallella projekt, säger Kameos CEO Sebastian Harung.

Källa: Infostat 2025 / Demoskop 2024  / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Små och medelstora företag nedprioriteras
Allt fler utvecklare lyfter två hinder för bankfinansiering: mindre prioritering av små och medelstora företag samt strama villkor med låg belåningsgrad och höga krav på förhandsförsäljning. Samtidigt minskar andelen som räknar med mer investeringskapital det kommande året, medan planerna att söka mer finansiering utanför bank i stort sett är oförändrade.

Källa: Infostat 2025 / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Bankoberoende investerare i kombination med eget kapital
Hela 60 procent av de tillfrågade fastighetsutvecklarna uppger att de kommer att använda finansieringskällor som inte är bank för att finansiera nya fastighetsprojekt, en ökning med 21 procentenheter sedan mars.

Andelen som tänker använda bankfinansiering ligger på 48 procent, en nedgång med 29 procentenheter. Det är framför allt användningen av externa investerare som investerar direkt i projekt, investeringsplattformar och andra finansieringskällor som ökar. Användningen av eget kapital ligger stabilt högt på 66 procent bland de tillfrågade.

-              Det tydligaste beviset på denna trend är att våra utlåningsvolymer ökar år för år. Samtidigt upplever vi ökad konkurrens på marknaden – inte så mycket från banker, utan från andra bankoberoende aktörer som erbjuder finansiering till fastighetsutvecklare, säger Harung.

Förväntar ökad lönsamhet
Över hälften av fastighetsutvecklarna i undersökningen tror på ökad lönsamhet framöver, och så gott som alla tror att de kommer att finnas kvar på marknaden om ett år, trots att 17 procent uppger att de gick med förlust det senaste året.

Källa: Infostat 2025  / Kameo Fastighetsindikator september 2025

Om Kameos fastighetsindikator
En undersökning genomförd av InfoStat under andra halvan av september 2025 bland ett representativt urval av små och medelstora fastighetsbolag med 1–50 anställda som utvecklar fastigheter i Sverige. Antal intervjuer: 124. Metod: Webbenkät. Siffrorna från mars och september 2024 kommer från motsvarande undersökningar som Kameo genomförde i samarbete med Demoskop. Antal intervjuer: 150. Metod: Webbenkät

Läs mer:

Fastighets Nytt - Hyresbostäder svalare hos mindre fastighetsbolag